Mesures du rendement du Plan d'action pour le capital de risque – 31 décembre 2016

Fiche d'information

En 2013, le gouvernement du Canada a annoncé la création du Plan d'action pour le capital de risque (PACR), relevant d'une démarche axée sur le marché, qui vise à inscrire le secteur canadien du capital de risque sur la voie de la viabilité et à accroître le financement accessible aux entreprises canadiennes innovatrices.

Par le biais du PACR, le gouvernement a investi :

  • 340 millions de dollars pour établir quatre grands fonds de fonds privés (Northleaf Venture Catalyst Funds, Teralys Capital Fonds d'innovation, Kensington Venture Funds et HarbourVest Canada Growth Funds);
  • 50 millions de dollars directement dans quatre fonds de capital de risque à rendement élevé déjà établis (Lumira Capital II, Real Ventures III, CTI Sciences de la vie II et Relay Ventures III).

Dans le cadre du PACR, l'investissement de 390 millions de dollars du gouvernement a suscité d'importants investissements dans le secteur canadien du capital de risque. En particulier, les quatre fonds de fonds du PACR ont recueilli des investissements d'un ensemble diversifié d'investisseurs tels que des caisses de retraite, des particuliers fortunés, des entreprises, des banques et les gouvernements de l'Ontario et du Québec. En comptant l'investissement du gouvernement fédéral, les quatre fonds de fonds ont réuni 1,356 milliard de dollars. Sur le total recueilli, 904 millions de dollars proviennent d'investisseurs du secteur privé. Des sources canadiennes ont apporté 95 % du capital, et des investisseurs américains et européens, 5 %.

En tout, les investissements au titre du PACR représentent jusqu'à présent 715 millions de dollars souscrits auprès de 22 fonds canadiens. De ce montant, 535 millions de dollars ont supporté jusqu'à date 197 entreprises canadiennes, et ces chiffres augmenteront sensiblement dans les années à venir, à mesure que le capital sera investi.

Le PACR vise à rendre le secteur canadien du capital de risque plus concurrentiel à l'échelle mondiale tout en faisant en sorte que les entreprises prometteuses du Canada disposent des ressources voulues pour se développer et créer des emplois.

Paramètres clés du PACR

Section 1 : Aperçu du programme de fonds de fonds du PACR

Les paramètres de cette section se rapportent aux activités des quatre fonds de fonds du PACR.

Financement des fonds de fonds du PACR

Tableau 1 : Capital réuni par les fonds de fonds du PACR
Fonds de fonds Capitaux engagés
Northleaf Venture Catalyst Funds 300 millions $
Teralys Capital Fonds d'innovation 375 millions $
Kensington Venture Funds 306 millions $
HarbourVest Canada Growth Funds 375 millions $

Au total, 1 356 milliard de dollars ont été réunis par les quatre fonds de fonds auprès d'investisseurs des secteurs public et privé, y compris environ 340 millions de dollars du gouvernement du Canada.

Figure 1 : Types d'investisseurs participant au PACR
Graphique circulaire représentant les Types d'investisseurs participant au PACR (la description détaillée se trouve sous l'image)
Description de la figure 1
Types d'investisseurs participant au PACR
  Engagements totaux (M$CA) % du total
Gouvernement du Canada 339,5 25 %
Provinces 112,5 8 %
Caisses de retraite 187,5 14 %
Institutions financières et compagnies d'assurance 207,5 15 %
Fonds de dotation 15,0 1 %
Fonds de détail 125,6 9 %
Entreprises – stratégiques 102,5 8 %
Sociétés de gestion d'actifs 53,1 4 %
Particuliers fortunés 202,1 15 %
Commandités 10,7 0,80 %
Grand total 1 356,00 100 %
Tableau 2 : Nationalité des investisseurs participants au PACR
  NombreNote de bas de page 1 d'investisseurs Engagements totaux (M$CA) % du total
Canada (secteur privé) 24 828,6 62 %
Canada (secteur public) 3 452,0 33 %
Europe 2 18,0 1 %
US 1 57,4 4 %
Grand total 30 1 356,0 100 %

Répartition du portefeuille de l'ensemble des quatre fonds de fonds

Tableau 3 : Répartition des investissements directs et indirects des fonds de fonds
(au 31 décembre 2016)
  Engagements totaux (M$CA) % du total
Investissements directs dans des entreprises canadiennes 116 92,8 %
Investissements directs dans des entreprises non canadiennes 9 7,2 %
Total des investissements directs dans des entreprises 125 100,0 %
Engagements auprès de fonds canadiensNote de bas de page 2 644 81,2 %
Engagements auprès de fonds non canadiens 154 18,8 %
Total des engagements auprès de fonds 818 100,0 %

Engagements des fonds de fonds auprès de fonds de capital de risque canadiens

Tableau 4 : Répartition au Canada des engagements de fonds de fonds
(au 31 décembre 2016)
Emplacement du siège du gestionnaire de fonds Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
C.-B. 4 21 % 103,7 16 %
Alb. 1 5 % 5,0 1 %
Sask. 0 0 % 0,0 0 %
Man. 0 0 % 0,0 0 %
Ont.Note de bas de page 3 10 53 % 450,1 68 %
Qc 4 21 % 106,1 16 %
T.-N.-L. 0 0 % 0,0 0 %
N.-B. 0 0 % 0,0 0 %
N.-É. 0 0 % 0,0 0 %
Total 19 100 % 664,9 100 %
Tableau 5 : Stades de développement principalement visés par les engagements des fonds de fonds canadiens
(au 31 décembre 2016)
Stade de développement principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
Démarrage 3 16 % 46,4 7 %
Stade précoce 9 47 % 340,7 51 %
Stade tardif 2 11 % 55,3 8 %
Croissance 5 26 % 222,4 33 %
Total 19 100 % 664,9 100 %
Tableau 6: Secteurs principalement visés par les engagements de fonds de fonds canadiens
(au 31 décembre 2016)
Secteur principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du grand total M$CA % du grand total
Énergie et technologies vertes 4 21 % 85,4 13 %
Technologies de l'information et des communications 11 58 % 480,7 72 %
Sciences de la vie 4 21 % 98,8 15 %
Grand total 19 100 % 664,9 100 %

Rendement financier

Tableau 7 : Rendement du portefeuille des fonds de fonds du PACR
(du lancement du programme jusqu'au 31 mars 2016)
(milliers de $CA) Montant engagé Capital utiliséNote de bas de page 4 % utilisé Sommes distribuéesNote de bas de page 5 Juste valeurNote de bas de page 6 Valeur totaleNote de bas de page 7 Rapport valeur totale-capital utiliséNote de bas de page 8
Fonds de fonds 1 356 000 348 345 25,7 % 9 225 332 374 341 599 0,98x

Section 2 : Aperçu du programme des fonds de capital de risque à haut rendement du PACR

Les paramètres de cette section se rapportent aux activités des quatre fonds de capital de risque à haut rendement, qui ensemble ont reçu des engagements de 50 millions de dollars dans le cadre du PACR.

Engagements auprès de fonds à haut rendement

Tableau 8 : Investissement du gouvernement du Canada dans les fonds à haut rendement du PACR
Fonds Capital engagé
Lumira Capital II 10 millions $
Real Ventures III 10 millions $
CTI Sciences de la vie II 15 millions $
Relay Ventures III 15 millions $
Tableau 9 : Stades de développement principalement visés par les engagements des fonds canadiens à haut rendement
(au 31 décembre 2016)
Stade de développement principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
Démarrage 1 25 % 10 20 %
Stade précoce 2 50 % 30 60 %
Stade tardif 1 25 % 10 20 %
Croissance 0 0 % 0 0 %
Total 4 100 % 50 100 %
Tableau 10 : Secteurs principalement visés par les engagements de fonds canadiens à haut rendement
(au 31 décembre 2016)
Secteurs principalement visés Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du grand total M$CA % du grand total
Énergie et technologies vertes 0 0 % 0 0 %
Technologies de l'information et des communications 2 50 % 25 50 %
Sciences de la vie 2 50 % 25 50 %
Grand total 4 100 % 50 100 %

Note : Un des fonds à haut rendement a aussi été soutenu par un fonds de fonds, donc au total, 22 fonds ont reçu du financement dans le cadre du PACR.

Rendement financier

Tableau 11 : Rendement de l'investissement du gouvernement du Canada dans les fonds à haut rendement du PACR
(au 31 décembre 2016)
(milliers de $CA) Montant engagé Capital
utiliséNote de bas de page 4
% utilisé Sommes
distribuéesNote de bas de page 5
Juste
valeurNote de bas de page 6
Valeur
totaleNote de bas de page 7
Rapport valeur totale-capital utiliséNote de bas de page 8
Fonds à haut rendement 50 000 19 759 40,0 % 391 20 421 20 812 1,05x

Section 3 : Aperçu de l'ensemble du programme du PACR

Les paramètres de cette section se rapportent aux activités globales des quatre fonds de fonds du PACR et des quatre fonds de capital de risque à haut rendement qui ont reçu des investissements dans le cadre du PACR.

Engagements auprès de fonds canadiens de capital de risque

Tableau 12 : Stades de développement principalement visés par l'ensemble des engagements du PACR auprès de fonds de fonds et de fonds de capital de risque à haut rendement
(au 31 décembre 2016)
Stade de développement principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
Démarrage 4 18 % 56,4 8 %
Stade précoce 10 45 % 370,7 52 %
Stade tardif 3 14 % 65,3 9 %
Croissance 5 23 % 222,4 31 %
Total 22Note de bas de page 9 100 % 714,9 100 %
Tableau 13 : Secteurs principalement visés par l'ensemble des engagements du PACR auprès de fonds de fonds et de fonds de capital de risque à haut rendement
(au 31 décembre 2016)
Secteurs principalement visés Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du grand total M$CA % du grand total
Énergie et technologies vertes 4 18 % 85,4 12 %
Technologies de l'information et des communications 12 55 % 505,7 71 %
Sciences de la vie 46 27 % 123,8 17 %
Grand total 22Note de bas de page 9 100 % 714,9 100 %

Investissements dans des entreprises canadiennes

Le montant total investi dans des entreprises canadiennes jusqu'au 31 décembre 2016 a été de 535 millions de dollars. Ceci inclut des investissements des fonds à haut rendement, des fonds de fonds et des fonds sous-jacents.

Tableau 14 : Répartition au Canada de l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises
(au 31 décembre 2016)
Emplacement du siège de l'entreprise Nombre d'entreprises
Nombre % du total
C.-B. 14 7 %
Alb. 10 5 %
Sask. 1 1 %
Man. 2 1 %
Ont. 84 43 %
Qc 81 41 %
T.-N.-L. 0 0 %
N.-B. 1 1 %
N.-É. 4 2 %
Total 197 100 %
Figure 2 : Stades de développement principalement visés par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes
(au 31 décembre 2016)
Graphique circulaire représentant les stades de développement principalement visés par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes (la description détaillée se trouve sous l'image)
Description de la figure 2
Stades de développement principalement visés par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes
(au 31 décembre 2016)
Stage à l'investissement initial Nombre d'entreprises
Nombre % du total
Démarrage 93 47 %
Stade précoce 43 22 %
Stade tardif 17 9 %
Croissance 33 17 %
Autres entreprises 11 6 %
Total 197 100 %
Figure 3 : Secteurs principalement visés par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes
(au 31 décembre 2016)
Graphique circulaire représentant les secteurs principalement visés par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes (la description détaillée se trouve sous l'image)
Description de la figure 3
Secteurs principalement visés par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes
(au 31 décembre 2016)
Secteur primaire Nombre d'entreprises
Nombre % du total
Énergie et technologies vertes 13 7 %
Technologies de l'information et des communications 147 75 %
Sciences de la vie 31 16 %
Autres entreprises 6 3 %
Total 197 100 %
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