Mesures du rendement du Plan d'action pour le capital de risque – 31 mars 2016

Fiche d'information

En 2013, le gouvernement du Canada a annoncé la création du Plan d'action pour le capital de risque (PACR), relevant d'une démarche axée sur le marché, qui vise à inscrire le secteur canadien du capital de risque sur la voie de la viabilité et à accroître le financement accessible aux entreprises canadiennes innovatrices.

Par le biais du PACR, le gouvernement a investi :

  • 340 millions de dollars pour établir quatre grands fonds de fonds privés (Northleaf Venture Catalyst Funds, Teralys Capital Fonds d'innovation, Kensington Venture Funds et HarbourVest Canada Growth Funds);
  • 50 millions de dollars directement dans quatre fonds de capital de risque à rendement élevé déjà établis (Lumira Capital II, Real Ventures III, CTI Sciences de la vie II et Relay Ventures III).

Dans le cadre du PACR, l'investissement de 390 millions de dollars du gouvernement a suscité d'importants investissements dans le secteur canadien du capital de risque. En particulier, les quatre fonds de fonds du PACR ont recueilli des investissements d'un ensemble diversifié d'investisseurs tels que des caisses de retraite, des particuliers fortunés, des entreprises, des banques et les gouvernements de l'Ontario et du Québec. En comptant l'investissement du gouvernement fédéral, les quatre fonds de fonds ont réuni 1,356 milliard de dollars. Sur le total recueilli, 904 millions de dollars proviennent d'investisseurs du secteur privé. Des sources canadiennes ont apporté 95 % du capital, et des investisseurs américains et européens, 5 %.

En tout, les investissements au titre du PACR représentent jusqu'à présent 453 millions de dollars souscrits auprès de 126 entreprises canadiennes, et ces chiffres augmenteront sensiblement dans les années à venir, à mesure que le capital sera investi par les gestionnaires des fonds.

Le PACR vise à rendre le secteur canadien du capital de risque plus concurrentiel à l'échelle mondiale tout en faisant en sorte que les entreprises prometteuses du Canada disposent des ressources voulues pour se développer et créer des emplois.

Paramètres clés du PACR

Section 1 : Aperçu du programme de fonds de fonds du PACR

Les paramètres de cette section se rapportent aux activités des quatre fonds de fonds du PACR.

Financement des fonds de fonds du PACR

Tableau 1 : Capital réuni par les fonds de fonds du PACR
(au 31 mars 2016)
Fonds de fonds Capitaux engagés
Northleaf Venture Catalyst Funds 300 millions $
Teralys Capital Fonds d'innovation 375 millions $
Kensington Venture Funds 306 millions $
HarbourVest Canada Growth Funds 375 millions $

Au total, 1 356 milliard de dollars ont été réunis par les quatre fonds de fonds auprès d'investisseurs des secteurs public et privé, y compris environ 340 millions de dollars du gouvernement du Canada.

Figure 1 : Types d'investisseurs participant au PACR
(au 31 mars 2016)
Graphique circulaire représentant les Types d'investisseurs participant au PACR (la description détaillée se trouve sous l'image)
Description de la figure 1
Types d'investisseurs participant au PACR
(au 31 mars 2016)
  Engagements totaux (M$CA) % du total
Gouvernement du Canada 339,5 25 %
Provinces 112,5 8 %
Caisses de retraite 187,5 14 %
Institutions financières et compagnies d'assurance 207,5 15 %
Fonds de dotation 15,0 1 %
Fonds de détail 125,6 9 %
Entreprises – stratégiques 102,5 8 %
Sociétés de gestion d'actifs 53,1 4 %
Particuliers fortunés 202,1 15 %
Commandités 10,7 0,80 %
Grand total 1 356,00 100,00 %
Tableau 2 : Nationalité des investisseurs participants au PACR
(au 31 mars 2016)
  Nombre d'investisseurs Engagements totaux (M$CA) % du total
Canada (secteur privé) 24 828,6 62 %
Canada (secteur public) 3 452,0 33 %
Europe 2 18,0 1 %
US 1 57,4 4 %
Grand total 30 1 356,0 100 %

Répartition du portefeuille de l'ensemble des quatre fonds de fonds

Tableau 3 : Répartition des investissements directs et indirects des fonds de fonds
(au 31 mars 2016Note de bas de page *)
  Engagements totaux (M$CA) % du total
Investissements directs dans des entreprises canadiennes 83,2 92,7 %
Investissements directs dans des entreprises non canadiennes 6,5 7,3 %
Total des investissements directs dans des entreprises 89,7 100,0 %
Engagements auprès de fonds canadiensNote de bas de page 1 554,3 80,0 %
Engagements auprès de fonds non canadiens 138,9 20,0 %
Total des engagements auprès de fonds 693,2 100,0 %

Engagements des fonds de fonds auprès de fonds de capital de risque canadiens

Tableau 4 : Répartition au Canada des engagements de fonds de fonds
(au 31 mars 2016Note *)
Emplacement du siège du gestionnaire de fonds Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
C.-B. 1 6 % 25,0 5 %
Alb. 2 12 % 20,0 4 %
Sask. 0 0 % 0,0 0 %
Man. 0 0 % 0,0 0 %
Ont.Note de bas de page 2 11 65 % 418,9 75 %
Qc 3 18 % 91,0 16 %
T.-N.-L. 0 0 % 0,0 0 %
N.-B. 0 0 % 0,0 0 %
N.-É. 0 0 % 0,0 0 %
Total 17 100 % 554,9 100 %
Tableau 5 : Stades de développement principalement visés par les engagements des fonds de fonds canadiens
(au 31 mars 2016Note de bas de page *)
Stade de développement principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
Démarrage 2 12 % 33,0 5,9 %
Stade précoce 9 53 % 284,5 51,3 %
Stade tardif 1 6 % 43,9 7,9 %
Croissance 5 29 % 193,5 34,9 %
Total 17 100 % 554,9 100,0 %
Tableau 6: Secteurs principalement visés par les engagements de fonds de fonds canadiens
(au 31 mars 2016Note de bas de page *)
Secteur principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du grand total M$CA % du grand total
Énergie et technologies vertes 4 24 % 83,9 15,1 %
Technologies de l'information et des communications Note de bas de page 3 11 65 % 436,0 78,6 %
Sciences de la vie 2 12 % 35,0 6,3 %
Grand total 17 100 % 554,9 100,0 %

Rendement financier

Tableau 7 : Rendement du portefeuille des fonds de fonds du PACR
(du lancement du programme jusqu'au 31 mars 2016)
(milliers de $CA) Montant engagé Capital utiliséNote de bas de page 4 % utilisé Sommes distribuéesNote de bas de page 5 Juste valeurNote de bas de page 6 Valeur totaleNote de bas de page 7 Rapport valeur totale-capital utiliséNote de bas de page 8
Fonds de fonds 1 356 000 199 174 14,7 % 7 121 185 675 192 795 0,97x

Section 2 : Aperçu du programme des fonds de capital de risque à haut rendement du PACR

Les paramètres de cette section se rapportent aux activités des quatre fonds de capital de risque à haut rendement, qui ensemble ont reçu des engagements de 50 millions de dollars dans le cadre du PACR.

Engagements auprès de fonds à haut rendement

Tableau 8 : Investissement du gouvernement du Canada dans les fonds à haut rendement du PACR
Fonds Capital engagé
Lumira Capital II 10 millions $
Real Ventures III 10 millions $
CTI Sciences de la vie II 15 millions $
Relay Ventures III 15 millions $
Tableau 9 : Stades de développement principalement visés par les engagements des fonds canadiens à haut rendement
(au 31 mars 2016)
Stade de développement principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
Démarrage 1 25 % 10 20 %
Stade précoce 2 50 % 30 60 %
Stade tardif 1 25 % 10 20 %
Croissance 0 0 % 0 0 %
Total 4 100 % 50 100 %
Tableau 10 : Secteurs principalement visés par les engagements de fonds canadiens à haut rendement
(au 31 mars 2016)
Secteurs principalement visés Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du grand total M$CA % du grand total
Énergie et technologies vertes 0 0 % 0 0 %
Technologies de l'information et des communications 2 50 % 25 50 %
Sciences de la vie 2 50 % 25 50 %
Grand total 4 100 % 50 100 %

Note : Un des fonds à haut rendement a aussi été soutenu par un fonds de fonds, donc au total, 20 fonds ont reçu du financement dans le cadre du PACR.

Rendement financier

Tableau 11 : Rendement de l'investissement du gouvernement du Canada dans les fonds à haut rendement du PACR
(au 31 mars 2016)
(milliers de $CA) Montant engagé Capital
utiliséNote de bas de page 4
% utilisé Sommes
distribuéesNote de bas de page 5
Juste
valeurNote de bas de page 6
Valeur
totaleNote de bas de page 7
Rapport valeur totale-capital utiliséNote de bas de page 8
Fonds à haut rendement 50 000 14 991 30,0 % 314 15 401 15 714 1,05x

Section 3 : Aperçu de l'ensemble du programme du PACR

Les paramètres de cette section se rapportent aux activités globales des quatre fonds de fonds du PACR et des quatre fonds de capital de risque à haut rendement qui ont reçu des investissements dans le cadre du PACR.

Engagements auprès de fonds canadiens de capital de risque

Tableau 12 : Stades de développement principalement visés par l'ensemble des engagements du PACR auprès de fonds de fonds et de fonds de capital de risque à haut rendement
(au 31 mars 2016 Note de bas de page * )
Stade de développement principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
Démarrage 3 15 % 43,0 7,1 %
Stade précoce 10 50 % 314,5 52 %
Stade tardif 2 10 % 53,9 8,9 %
Croissance 5 25 % 193,5 32 %
Total 20 Note de bas de page 9 100 % 604,9 100,0 %
Tableau 13 : Secteurs principalement visés par l'ensemble des engagements du PACR auprès de fonds de fonds et de fonds de capital de risque à haut rendement
(au 31 mars 2016 Note de bas de page * )
Secteurs principalement visés Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du grand total M$CA % du grand total
Énergie et technologies vertes 4 20 % 83,9 13,9 %
Technologies de l'information et des communications 12 60 % 461,0 76,2 %
Sciences de la vie 4 20 % 60,0 9,9 %
Grand total 20 Note de bas de page 9 100 % 604,9 100,0 %

Investissements dans des entreprises canadiennes

Investissements des fonds à haut rendement, des fonds de fonds et des fonds sous-jacents

Tableau 14 : Répartition au Canada de l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises
(au 31 mars 2016)
Emplacement du siège de l'entreprise Nombre d'entreprises Investissements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
C.-B. 10 8 % 43,4 9 %
Alb. 5 4 % 65,3 14 %
Sask. 0 0 % 0,0 0 %
Man. 2 2 % 1,0 0 %
Ont. 62 49 % 178,2 39 %
Qc 42 33 % 159,3 35 %
T.-N.-L. 0 0 % 0,0 0 %
N.-B. 1 1 % 2,5 1 %
N.-É. 4 3 % 3,2 1 %
Total 126 100 % 453 100 %
Figure 2 : Stades de développement principalement visés par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes
(au 31 mars 2016)
Graphique circulaire représentant les stades de développement principalement visés par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes (la description détaillée se trouve sous l'image)
Description de la figure 2
Stades de développement principalement visés par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes
(au 31 mars 2016)
Stage à l'investissement initial Nombre d'entreprises Investissements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
Démarrage 78 62 % 43,5 10 %
Stade précoce 12 10 % 28,1 6 %
Stade tardif 10 8 % 74,5 16 %
Croissance 26 21 % 306,8 68 %
Total 126 100 % 453 100 %
Figure 3 : Secteurs principalement visés par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes
(au 31 mars 2016)
Graphique circulaire représentant les secteurs principalement visés par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes (la description détaillée se trouve sous l'image)
Description de la figure 3
Secteurs principalement visés par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes
(au 31 mars 2016)
Secteur primaire Nombre d'entreprises Investissements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
Énergie et technologies vertes 6 5 % 105,0 23 %
Technologies de l'information et des communications 104 83 % 201,1 44 %
Sciences de la vie 16 13 % 146,8 32 %
Total 126 100 % 453 100 %
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