Mesures du rendement du Plan d'action pour le capital de risque – 31 décembre 2017

Fiche d'information

En 2013, le gouvernement du Canada a annoncé la création du Plan d'action pour le capital de risque (PACR), relevant d'une démarche axée sur le marché, qui vise à inscrire le secteur canadien du capital de risque sur la voie de la viabilité et à accroître le financement accessible aux entreprises canadiennes innovatrices.

Par le biais du PACR, le gouvernement a investi :

Dans le cadre du PACR, l'investissement de 390 millions de dollars du gouvernement a suscité d'importants investissements dans le secteur canadien du capital de risque. En particulier, les quatre fonds de fonds du PACR ont recueilli des investissements d'un ensemble diversifié d'investisseurs tels que des caisses de retraite, des particuliers fortunés, des entreprises, des banques et les gouvernements de l'Ontario et du Québec. En comptant l'investissement du gouvernement fédéral, les quatre fonds de fonds ont réuni 1,356 milliard de dollars. Sur le total recueilli, 904 millions de dollars proviennent d'investisseurs du secteur privé. Des sources canadiennes ont apporté 95 % du capital, et des investisseurs américains et européens, 5 %.

En tout, les investissements au titre du PACR représentent jusqu'à présent 849 millions de dollars souscrits auprès de 27 fonds canadiensNote de bas de page 11. De plus, les fonds de capital de risque qui ont reçu du support du programme PACR ont investi un total de 1,24 milliard de dollars dans 249 entreprises canadiennes, et ces chiffres augmenteront dans les années à venir, à mesure que le capital sera investi.

Le PACR vise à rendre le secteur canadien du capital de risque plus concurrentiel à l'échelle mondiale tout en faisant en sorte que les entreprises prometteuses du Canada disposent des ressources voulues pour se développer et créer des emplois.

Paramètres clés du PACR

Section 1 : Aperçu du programme de fonds de fonds du PACR

Les paramètres de cette section se rapportent aux activités des quatre fonds de fonds du PACR.

Financement des fonds de fonds du PACR

Tableau 1 : Capital réuni par les fonds de fonds du PACR
Fonds de fonds Capital réuni
Northleaf Venture Catalyst Funds 300 millions $
Teralys Capital Fonds d'innovation 375 millions $
Kensington Venture Funds 306 millions $
HarbourVest Canada Growth Funds 375 millions $
Au total, 1 356 milliard de dollars ont été réunis par les quatre fonds de fonds auprès d'investisseurs des secteurs public et privé, y compris environ 340 millions de dollars du gouvernement du Canada.
Figure 1 : Types d'investisseurs participant au PACR
Graphique circulaire représentant les types d'investisseurs participant au PACR (la description détaillée se trouve sous l'image)
Description de la figure 1
Types d'investisseurs participant au PACR
  Engagements totaux (M$CA) % du total
Gouvernement du Canada 339,5 25,0 %
Provinces 112,5 8,0 %
Caisses de retraite 187,5 14,0 %
Institutions financières et compagnies d'assurance 207,5 15,0 %
Fonds de dotation 15,0 1,0 %
Fonds de détail 125,6 9,0 %
Entreprises – stratégiques 102,5 8,0 %
Sociétés de gestion d'actifs 53,1 4,0 %
Particuliers fortunés 202,1 15,0 %
Commandités 10,7 0,8 %
Grand total 1 356,0 100,0 %
Tableau 2 : Nationalité des investisseurs participants au PACR
NombreNote de bas de page 1 d'investisseurs Engagements totaux
(M$CA)
% du total
Canada (secteur privé) 24 838,5Note de bas de page 2 62 %
Canada (secteur public) 3 452,0 33 %
Europe 2 18,0 1 %
US 1 47,5Note de bas de page 2 4 %
Grand total 30 1 356,0 100 %

Répartition du portefeuille de l'ensemble des quatre fonds de fonds

Tableau 3 : Répartition des investissements directs et indirects des fonds de fonds
(au 31 décembre 2017)
Engagements totaux (M$CA) % du total
Investissements directs dans des entreprises canadiennes 161 93,6 %
Investissements directs dans des entreprises non canadiennes 11 6,4 %
Total des investissements directs dans des entreprises 172 100,0 %
Engagements auprès de fonds canadiensNote de bas de page 3 799 84,1 %
Engagements auprès de fonds non canadiens 151 15,9 %
Total des engagements auprès de fonds 950 100,0 %

Engagements des fonds de fonds auprès de fonds de capital de risque canadiens

Tableau 4 : Répartition au Canada des engagements de fonds de fonds
(au 31 décembre 2017)
Emplacement du siège du gestionnaire de fonds Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
C.-B. 6 25 % 119,3 15 %
Alb. 2 8 % 20,0 3 %
Sask. 0 0 % 0,0 0 %
Man. 0 0 % 0,0 0 %
Ont.Note de bas de page 4 11 46 % 481,9 60 %
Qc 5 21 % 178,0 22 %
T.-N.-L. 0 0 % 0,0 0 %
N.-B. 0 0 % 0,0 0 %
N.-É. 0 0 % 0,0 0 %
Total 24 100 % 799,2 100 %
Tableau 5 : Stades de développement principalement visés par les engagements des fonds de fonds canadiens
(au 31 décembre 2017)
Stade de développement principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
Démarrage 3 13 % 33,4Note de bas de page 5 4 %
Stade précoce 12 50 % 402,1 50 %
Stade tardif 3 13 % 88,3 11 %
Croissance 6 25 % 275,4 34 %
Total 24 100 % 799,2 100 %
Tableau 6 : Secteurs principalement visés par les engagements de fonds de fonds canadiens
(au 31 décembre 2017)
Secteur principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du grand total M$CA % du grand total
Énergie et technologies vertes 5 21 % 88,3 11 %
Technologies de l'information et des communications 14 58 % 567,0 71 %
Sciences de la vie 5 21 % 143,9 18 %
Grand Total 24 100 % 799,2 100 %

Rendement financier

Tableau 7 : Rendement du portefeuille des fonds de fonds du PACR
(du lancement du programme jusqu'au 31 mars 2017)
(milliers de $CA) Montant engagé au fonds de fonds du PACR Capital
utiliséNote de bas de page 6
% utilisé Sommes
distribuéesNote de bas de page 7
Juste
valeurNote de bas de page 8
Valeur
totaleNote de bas de page 9
Rapport valeur totale-capital utiliséNote de bas de page 10
Fonds de fonds 1 356 000 580 214 42,8 % 64 364 569 394 633 758 1,09x

Section 2 : Aperçu du programme des fonds de capital de risque à haut rendement du PACR

Les paramètres de cette section se rapportent aux activités des quatre fonds de capital de risque à haut rendement, qui ensemble ont reçu des engagements de 50 millions de dollars dans le cadre du PACR.

Engagements auprès de fonds à haut rendement

Tableau 8 : Investissement du gouvernement du Canada dans les fonds à haut rendement du PACR
Fonds Capital engagé
Lumira Capital II 10 million $
Real Ventures III 10 million $
CTI Sciences de la vie II 15 million $
Relay Ventures III 15 million $
Tableau 9: Stade de développement principalement visé par les engagements des fonds canadiens à haut rendement
(au 31 décembre 2017)
Stade de développement principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
Démarrage 1 25 % 10 20 %
Stade précoce 2 50 % 30 60 %
Stade tardif 1 25 % 10 20 %
Croissance 0 0 % 0 0 %
Total 4 100 % 50 100 %
Tableau 10 : Secteur principalement visé par les engagements de fonds canadiens à haut rendement
(au 31 décembre 2017)
Secteur principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du grand total M$CA % du grand total
Énergie et technologies vertes 0 0 % 0 0 %
Technologies de l'information et des communications 2 50 % 25 50 %
Sciences de la vie 2 50 % 25 50 %
Grand Total 4 100 % 50 100 %

Note : Un des fonds à haut rendement a aussi été soutenu par un fonds de fonds, donc au total, 27 fonds canadien ont reçu du financement dans le cadre du PACR.

Rendement financier

Tableau 11: Rendement de l'investissement du gouvernement du Canada dans les fonds à haut rendement du PACR
(au 31 décembre 2017)
(milliers de $CA) Montant
engagé
Capital
CalledNote de bas de page 6
% utilisé Sommes
DistribuéesNote de bas de page 7
Juste
ValeurNote de bas de page 8
Valeur
totaleNote de bas de page 9
Rapport valeur totale-capitalutiliséNote de bas de page 10
Fonds à haut rendement 50 000 28 198 56,4 % 507 36 033 36 540 1,30x

Section 3 : Aperçu de l'ensemble du programme du PACR

Les paramètres de cette section se rapportent aux activités globales des quatre fonds de fonds du PACR et des quatre fonds de capital de risque à haut rendement qui ont reçu des investissements dans le cadre du PACR.

Engagements auprès de fonds canadiens de capital de risque

Tableau 12 : Stades de développement principalement visés par l'ensemble des engagements du PACR auprès des fonds canadiens, incluant les fonds de capital de risque à haut rendement
(au 31 décembre 2017)
Stade de développement principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
Démarrage 4 15 % 43,4 5 %
Stade précoce 13 48 % 432,1 51 %
Stade tardif 4 15 % 98,3 12 %
Croissance 6 22 % 275,4 32 %
Total 27Note de bas de page 11 100 % 849,2 100 %
Tableau 13: Secteurs principalement visés par l'ensemble des engagements du PACR auprès de fonds de fonds et de fonds de capital de risque à haut rendement
(au 31 décembre 2017)
Secteur principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du grand total M$CA % du grand total
Énergie et technologies vertes 5 19 % 88,3 10 %
Technologies de l'information et des communications 15 56 % 592,0 70 %
Sciences de la vie 7 26 % 168,9 20 %
Grand total 27Note de bas de page 11 100 % 849,2 100 %

Investissements dans des entreprises canadiennes

Le montant total investi dans des entreprises canadiennes jusqu'au 31 décembre 2017 a été de 1,24 milliard de dollars. Ceci inclut des investissements des fonds à haut rendement, des fonds de fonds et des fonds sous-jacents.

Tableau 14: Répartition au Canada de l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises
(au 31 décembre 2017)
Emplacement du siège social de l'entreprise Nombre d'entreprises
Nombre % du total
C.-B. 24 10 %
Alb. 13 5 %
Sask. 5 2 %
Man. 2 1 %
Ont. 120 48 %
Qc 75 30 %
T.-N.-L. 0 0 %
N.-B. 2 1 %
N.-É. 8 3 %
Total 249 100 %
Figure 2: Stades de développement principalement visés par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes
(au 31 décembre 2017)
Graphique circulaire illustrant les stades de développement principalement visés par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes (the long description is located below the image)
Description de la figure 2
Stade de développement principalement visé par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes
(au 31 décembre 2017)
Stage à l'investissement initial Nombre d'entreprises
Nombre % du total
Démarrage 120 48 %
Stade précoce 61 24 %
Stade tardif 17 7 %
Croissance 51 20 %
Total 249Note de bas de page 12 100 %
Figure 3 : Secteurs principalement visés par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes
(au 31 décembre 2017)
Graphique circulaire illustrant les Secteurs principalement visés par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes (the long description is located below the image)
Description de la figure 3
Secteurs principalement visés par l'ensemble des investissements du PACR dans des entreprises canadiennes
(au 31 décembre 2017)
Secteur primaire Nombre d'entreprises
Nombre % du total
Énergie et technologies vertes 17 7 %
Technologies de l'information et des communications 182 73 %
Sciences de la vie 44 18 %
Other companies 6 2 %
Total 249 100 %
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